Abbandonata la boxe per le lesioni riportate nello scontro con Drago e ridotto sul lastrico da un commercialista che ha dilapidato tutti i suoi averi, Rocky è costretto a tornare nello squallido quartiere da cui era partito. Colpito dal giovane e ambizioso Tommy, rimette i guantoni per allenarlo. Questi, raggiunto il successo e istigato dal perfido Duke, arriva a sfidare il maestro stesso.